外匯回撤的恢復｜連敗後重整的 5 個步驟與所需報酬率
遇到大幅連敗或回撤之後，不知道該如何重整嗎？
結論是：損失越深，恢復就越困難，因此不要想著賺回來，而是先停下來，降低手數再慢慢恢復。
本文整理所需報酬率的表格、連敗的計算範例、不該做的行為，以及重整的步驟。
本文重點
- 損失越深，恢復原本資金所需的報酬率就急遽變大（−50% 需要 +100%）。
- 即使勝率 50%，連敗也並不罕見，每次損失 2% 的話，5 連敗會減少約 9.6%。
- 不要想賺回來，而是依序暫停交易、分類原因、手數減半、以小額重新開始來重整。
結論：不要想賺回來，先停下來並降低手數
- 損失越深，恢復原本資金所需的報酬率就急遽變大
- 即使勝率 50%，連敗也並不罕見。請預設會連敗並做好準備
- 避免為了賺回來而加大手數，或取消停損
- 依序進行暫停交易、分類原因、手數減半、以小額重新開始，來恢復
什麼是回撤（最大回撤）
回撤是指資產從近期最高值減少的幅度。最大回撤則是指在一定期間內，該減少幅度最大的數值。
- 以從最高餘額（峰值）的下跌幅度來衡量
- 可用金額表示，也可用相對於峰值的比例（%）表示
- 範例：$10,000 減少到 $8,000，回撤為 $2,000（20%）
- 是否包含浮動虧損，或只看已平倉的餘額，會因工具而異
損失率與恢復原本資金所需的報酬率
要恢復減少的資產，必須以減少後的餘額為本金創造獲利。因此，所需的報酬率會比損失率更大。
公式為：所需報酬率＝損失率÷(1−損失率)。例如損失 20% 的話，0.2÷0.8 即為 25%。
| 損失率 | 餘額 | 恢復所需的獲利 | 所需報酬率 |
|---|---|---|---|
| −10% | $9,000 | $1,000 | +11.1% |
| −20% | $8,000 | $2,000 | +25% |
| −30% | $7,000 | $3,000 | +42.9% |
| −50% | $5,000 | $5,000 | +100% |
| −70% | $3,000 | $7,000 | +233.3% |
越早在淺處停下來，恢復就越輕鬆
減少到 −50% 時，要恢復原樣必須讓資金成為 2 倍。在變深之前先停下來，是最實際的恢復對策。
即使勝率 50%，連敗也並不罕見
即使勝率為 50%，連敗也會很普遍地發生。就固定的 5 次交易來看，連續輸 5 次的機率約為 3.1%（1/32）。
不過，交易次數越多，其中某處出現 5 連敗的機會就越多。連敗並非異常，而是應預期會發生並做好準備。
計算範例如下：餘額 $10,000，設定每次都損失當時餘額的 2%。
| 輸的次數 | 該次的損失 | 損失後的餘額 |
|---|---|---|
| 1 連敗 | 約 $200 | 約 $9,800 |
| 2 連敗 | 約 $196 | 約 $9,604 |
| 3 連敗 | 約 $192 | 約 $9,412 |
| 4 連敗 | 約 $188 | 約 $9,224 |
| 5 連敗 | 約 $184 | 約 $9,039 |
5 連敗後，合計減少約 $961，比例約為 9.6%。從 0.98 連乘 5 次得到的 0.9039（約 90.4%）也可以確認。
回撤期間不該做的 3 件事
- 為了賺回來而提高手數
- 取消浮動虧損增加之交易的停損
- 價格逆行時一再加碼攤平（加買、加賣）
為了賺回來而提高手數
因為想盡快填補虧損而增加手數的人很多。但這會使單次損失變大，下一次連敗時會減少得更深。
取消、挪動停損
取消停損後，就無法決定損失的上限。一次虧損也可能奪走大半資金。設置方式可在相關專欄中確認。
以攤平持續拉低平均價格
逆行時加碼買進，平均價格會下降。但同時承擔損失的手數也會增加，而更接近強制平倉。
以交易紀錄分類連敗的原因
重整之前，先分辨為什麼會輸。因為是手法的問題，還是違反規則的問題，對策完全不同。
| 原因的種類 | 辨別方式 | 對策的方向 |
|---|---|---|
| 違反規則 | 有挪動停損、手數超過、非規定時段的交易 | 不改變手法，建立能遵守的機制 |
| 行情環境改變 | 明明依規則操作，卻只有近期連續輸 | 降低手數，先觀察 |
| 手法的優勢薄弱 | 即使長期記錄，期望值也沒有轉為正 | 重新驗證，檢討手法 |
| 輸給成本 | 即使獲利，也被點差或手續費吃掉而留不下來 | 檢討交易次數與時段 |
重整的 5 個步驟
- 1
暫停交易
停止新的下單，讓情緒冷靜下來。有一種想法是空出數天到 1 週左右。
- 2
以交易紀錄分類原因
依原因分類虧損。分辨是違反規則、行情環境，還是手法的問題。
- 3
手數減半
重新開始時，以平常一半的手數進行，縮小單次損失。
- 4
以模擬帳戶或小額重新開始
用模擬帳戶或小額，確認是否能依規則操作。
- 5
遵守規則後再恢復
在能遵守的期間持續一段時間後，再分階段恢復到原本的手數。
避免連敗加深的停止規則範例
| 規則 | 設定範例 | 目的 |
|---|---|---|
| 單日最大損失 | 1 天損失資金的 3%，當天就結束 | 防止在一天內崩潰 |
| 單週最大損失 | 1 週損失資金的 5%，休息到下週 | 防止連敗越陷越深 |
| 連敗次數 | 連輸 3 次，當天不交易 | 防止情緒化交易 |
| 回撤上限 | 從峰值減少 10% 就將手數減半 | 壓低恢復所需的報酬率 |
回撤與現金回饋的關係
許多現金回饋是依交易量計算。輸掉的交易也可能列入對象，但條件因券商而異。
- 回饋金額尚未確定，將於上線時刊登在各券商頁面
- 請勿當作填補虧損的收入來指望
- 請勿為了回饋而增加手數或交易次數
輸入勝率與平均損益，即可確認手法的期望值。請作為思考連敗準備的參考。
計算期望值常見問題
Q.要從外匯回撤中恢復，該從何開始？
首先暫停交易，並以交易紀錄分類輸的原因。接著以平常一半的手數重新開始，能遵守規則後再分階段恢復，這是一般的流程。
Q.連敗之後，應該停止交易嗎？
不必停止，但事先訂好單日或單週的最大損失、連敗次數等停止規則會很有效。請在情緒化地重複交易之前，建立一個先停下來的機制。
Q.為了賺回虧損，可以提高手數嗎？
不建議。提高手數會使單次損失變大，下一次連敗時會減少得更深。損失越深，恢復所需的報酬率就急遽變大，因此基本做法是降低手數再恢復。
Q.回撤可以容許到幾 %？
沒有固定的正確答案。例如從 −50% 起需要 +100%，因此在淺處就處理的想法廣為人知。請配合自己的資金與手法，事先決定上限。
本文僅供資訊提供，並非投資建議。條件可能變更，最新資訊請至各券商的官方頁面確認。海外外匯與CFD交易有損失超過本金的風險。
